“风口上猪都会飞！” 这话，招惹了多少梦想着哪怕做猪也要撞风口的壮士。创投风云际会中人声鼎沸、热钱涌动、估值飙升…那么多人都觉得只要给自己贴上创业的标签就能扎堆起哄奔估值。

我不是投资人，遇到创业者和我谈估值，我是接不住的。只是为我自己能理解企业，准确实施能力训练的目的，我得去了解最基本的商业事实，比如：企业的核心能力和为赢利而组成的构件、产品/服务与客户群的状况、赢利方式、是否赢利、什么时候能够赢利......这样一连串的问题问下去，我对企业的现状与前景基本上就清楚了。

啥叫估值？简单地说，就是投资人认为你公司值多少钱。很多情况下，创投企业是否赢利、什么时候开始赢利、能有多大的赢利，这种实质性的商业问题和估值常常挨不上边。估值有点像股市里跌跌涨涨的股票。不对，这话还不够准确。估值有时会扮演搅和企业商业实质问题的“搅屎棍”。

当然，这是从做生意这个角度看估值。所谓做生意，就是从客户那儿挣钱这个“落后”的角度来看商业。我还是能看明白“估值”的妙用的 — 可以达到让前批投资人从后批接盘侠那儿获利的目的。正是这种和金融玩法太过有关的驱利方式，让PE估值法的逻辑被严重浅薄化，以至于创业者把是否真的从客户那儿挣钱这事儿搞得似是而非，疯狂的资本为赔钱而疯狂。

把做生意叫创投、把赔本赚吆喝叫“养肥那头被估值的猪”，也就是现在才有的事。只要吆喝声大到足以诱惑更大的资本相信，创业者和前期投资者就可以把那头“养肥了的猪”收回本。

总是听说有创业者抑郁、透支、甚至自杀。就有人高唱悲壮的歌 — 无论是鼓励继续前进、还是虽败犹荣的歌颂、还是深表同情…这条由浮夸的幻想和对热钱的欲望导致的不归之路，连同这不归之路的路名也是创业者先自己命名，然后投资商合力强加的......

创投怎么可能搞得像是一场运动呢？很多年以前我们把大跃进搞成运动，搞成荒谬的失败，大家可以赖领导者。现在一哄而上搞创投，搞成95%的失败概率，又能赖谁呢？商业自有节拍和韵律。不是我们一哄而上，就可能让自然的节拍和韵律为我们让路的。

大跃进，如果不是政治因素在起作用，是不大会有人为跃进不成而抑郁甚至自杀的。创投却会。为什么？因为创投让创业者把商场扭曲成了“类股市”，把做商业变成了“类赌局”。创业者半劈着自己，拿一只眼盯着客户、拿另一只眼盯着投资商。盯着客户的那只眼是手段，盯着投资商口袋里的钱变成了目的。且越多拿投资的钱，越负债累累失去自由，越没有足够的力量做成真正成功的商业。一场场缺乏商业智慧的欲望绞杀，包装成连自己都信了的壮怀激烈。

太多的创投者把没有在商业上做过慎重逻辑推理的某个念头编成能说服投资者投资的故事 — 反正真懂商业的投资者是少数 — 无论是真信了那个故事、还是觉得这个故事还会有别人能跟着信，只要有人能信就足够了，就可以开始层层展开做热钱涌入的大头梦，并开始了用焦虑和欲望绞杀自己和别人的过程。

说到这里，轰轰烈烈的创投故事是说不了多久的了。我们还是重新捡起如何做生意这个落后故事中的不变规律吧。

做生意，当然是首先判断是否有风口，是否机会成熟。所谓机会，就是天时地利人和。政府和政策是否支持？技术上是否能支撑？人们是否正好有呼之欲出的需求…当年8848的老榕想做的事，不就是后来阿里做的事吗？我去8848讲课，看到那么多客户投诉，就知道8848走不长。这和老榕是否有能耐、公司管理是否健康、员工是否努力无关，和信息技术与传统经济尚未衔接有致命的关系。网上信息传递的速度与线下传统邮寄的速度，简直就是导致客户投诉的引爆点。这就好像企业和客户“谈恋爱”，要么别爱，要爱就好好爱，谁让你用信息招惹客户又满足不了客户了。这就是所谓的风口判断。顺风，东风送你上青云。不顺风，西风送你下地狱。

接下来就是要做足算计的工夫。只要做的是从客户那儿挣钱这件事，靠的就绝不是必胜的勇气，而是靠立于不败之地的算计。一个靠欲望驱动的无厘头会问：客户为什么会需要我的产品或服务？只要这样问，就会越问越自我感觉良好，越能找到足以让自己自恋的“优势”。殊不知做商业，首要的问题不是非赢不可的问题，而是立于不败之地的问题。谁越经得起这样问 — 客户为什么非要用我的产品或服务？客户可以不用我的产品和服务吗？— 谁的胜算就越大。第二个必须问的问题是：如果失败，我能承受得起吗？输得起，才能赢得从容，输得坦然。这两个问题是进入商业这个“赌局”的大逻辑。大逻辑上无法自圆其说，失败，早就失败在了未开始之前。反观那些失败的创投者，之所以失败，哪个不是信心满满自以为客户一定会对自己有迫不及待的需求呢？之所以失败了担当不起走绝路，哪个不是在之前不自知自己对失败究竟有多大的担当力呢？

先是错把生意当金融做，再是问错了两个问题，让欲望远多于智慧，这样的人远远多于反过来，就是风口上的猪变成疯猪病猪的原因吧。真正懂得商业法则的将，其实是很朴素的 — 词汇可以变换、技术可以发展、风口可以一个接一个，商业的规律却不曾改变。要投身创业的人要记得问这三个：

1、天时地利人和吗？

2、客户为啥非要选择我？

3、假如我失败了，我还是我吗？